华夏证券股份有限公司张洋近期对华安证券进行酌量并发布了酌量讲演《2023年年报点评：机构客户增势喜东说念主，资管业务收入再》，本讲演对华安证券给出增握评级，面前股价为4.48元。

华安证券(600909)

2023年年报大概:华安证券2023年终了营业收入36.52亿元宝马会龙虎斗，同比+15.60%；终了归母净利润12.74亿元，同比+7.78%；基本每股收益0.27元，同比+8.00%；加权平均净钞票收益率6.20%，同比+0.22个百分点。2023年拟10派1.00元(含税)。

点评：1.2023年公司投资收益(含公允价值变动)、其他收入占比出现进步，经纪、投行、资管、利息净收入占比出现下跌。2.代理交易证券业务净收入随市小幅下滑，机构经纪业务各项成见增势喜东说念主，并吞口径经纪业务手续费净收入同比-5.94%。3.股权融资范围出现较大幅度下滑，万般债券主承销金额增幅赫然，并吞口径投行业务手续费净收入同比-28.48%。4.券商资管范围握续增长，市集竞争软实力稳中有进，并吞口径资管业务手续费净收入同比+0.83%，再创历史新高。5.金融器具投资收益同比出现下滑，公允价值变动收益终了显赫改善，并吞口径投资收益(含公允价值变动)同比+61.26%。6.两融范围小幅加多，进一步压降股票质押范围，并吞口径利息净收入同比-6.62%。

投资提议:讲演期内公司机构客户增势喜东说念主，并吞口径经纪业务手续费净收入降幅优于行业；资管业务打造“固收+”本性，手续费净收入再创历史新高；自营业务加快从标的型向交游型、多元化、策略化转型，固收投资收益率保握业内较高水平。公司弥远以来保握稳中有进、进中向好的发展态势，当今主要绸缪成见已置身行业前三分之一位次，部分业务成见参加行业前20位，在中小券商中已有从容脱颖而出之势。预测公司2024、2025年EPS远离为0.24元、0.27元，BVPS远离为4.57元、4.76元，按4月11日收盘价4.57元意想，对应P/B远离为1.00倍、0.96倍，督察“增握”的投资评级。

风险辅导：1.职权及固收市集环境转弱导致公司事迹出现下滑；2.市集波动风险；3.投资端阅兵的战略成果不足预期

证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据意想，海通证券任强大酌量员团队对该股酌量较为深远，近三年预测准确度均值为73.34%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.61亿，阐明现价换算的预测PE为15.45。

最终，张艺曼以13比21、18比21不敌韩国选手，止步半决赛。

赵欣  天府融媒·川观新闻记者 陈婷

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